Een ‘Goldilocks’-economie: stabiele groei zonder oververhitting of recessie, perfect in balans, realiteit in de VS, ijdele hoop in Europa
Joe Sixpack stimuleert 70% van de Amerikaanse groei via consumptie, ondanks schuldendruk. Bedrijven investeren fors in productieca- paciteit, geholpen door Biden’s Chips Act en Inflation Reduction Act, wat een half procent-punt aan het BBP heeft toegevoegd
Europa’s concurrentiekracht verzwakt. Draghi pleit voor 800 miljard euro per jaar voor innovatie en ‘meer Europa’ als oplossing. Rentedalingen moeten de economie ondersteunen.
Op 5 november vinden de Amerikaanse verkiezingen plaats. De beleidsplannen van de kandidaten zijn nog te vaag: Trump wil
de vennootschapsbelasting verlagen, terwijl Harris deze juist wil verhogen. Cruciaal zijn de ‘swing states’. Voor de verkiezingen schommelen de financiële markten vaak, maar na de uitslagen keert de rust snel terug.
Economie
Goudlokje is vooral een Amerikaans sprookje
Industrie in de ring: Amerika vs. Europa
De Amerikaanse S&P 500 behaalde de afgelopen 20 jaar een hoger jaarlijks rendement dan de Europese STOXX Europe 600, maar dit geldt niet voor de industriële subindices.
Amerikaanse industriële bedrijven hebben een koers-winstverhouding van 24 en een dividendrendement van 1,5%, terwijl Europese bedrijven gunstiger geprijsd zijn met een koers-winstverhouding van 22 en een dividendrendement van 2,3%.
De cruciale rol van Joe Sixpack in de wereldeconomie
Ondanks inflatie en geopolitieke spanningen blijft de Amerikaanse consument een motor voor de wereldeconomie, terwijl de Europese economie herstelt dankzij een verbeterd consumentenvertrouwen en groei in de dienstensector.
Amerikaanse kredietkaartuitgaven exploderen terwijl spaarquota dalen en tweede banen toenemen.
Een wereld met economische divergentie en verscheidenheid in rentepolitiek
De Verenigde Staten heeft een gezonde economische groei, terwijl Europa en Japan maar moeizaam vooruitkomen.
Consumptie in de Verenigde Staten en Europa maakt een draai naar voorzichtigheid.
Westerse centrale banken staan klaar om hun rentebeleid te versoepelen, terwijl Japan een koers richting hogere rentetarieven inslaat.
De Japanse auto industrie: glorietijd, concurrentie en toekomst
De Japanse auto-industrie beleefde een glorietijd in de jaren ‘80 en ‘90, maar ondervindt nu concurrentie van Amerikaanse, Europese, Zuid-Koreaanse en Chinese automerken.
Toyota en Suzuki zijn de twee opvallende Japanse autofabrikanten, met een relatief solide beursprestatie.
Economische divergentie: gezonde groei in de Verenigde Staten, stagnatie in de eurozone
Contrast in economische groei: In 2023 kende de Verenigde Staten een gezonde groei van 2,4%, terwijl de groei in de eurozone beperkt bleef tot slechts 0,6%. In het derde kwartaal was de groei in de VS +5,2%, terwijl de eurozone een krimp van 0,4% ondervond.
Ommekeer op de woningmarkt: scherpe daling in reële huizenprijzen na een decennium van stijging.
Veerkracht in wereldaandelen en veranderende tijden voor Europese vastgoedaandelen
Sterk vierde kwartaal voor Westerse markten, met NASDAQ die uitblinkt dankzij techaandelen.
Europese vastgoedsector sluit het jaar positief af, ondanks rente- en inflatie-uitdagingen.
De grote comeback van techaandelen lijkt een vervolg te gaan krijgen in 2024
In 2023 herstelden technologieaandelen zich van de forse daling in 2022, gesteund door het afnemende tempo van renteverhogingen, een sterke Amerikaanse economie, en de opkomst van kunstmatige intelligentie.
Economische veranderingen en technologische vooruitgang stimuleren de evolutie van slimme woningen.
Na de uitdagingen van 2023 is er hoop voor klimaataandelen in 2024
Klimaataandelen beleefden een uitdagend 2023, maar zagen een sterke opleving in het vierde kwartaal, met positieve perspectieven voor 2024.
Energie-efficiëntie, essentieel voor het verlagen van de koolstofuitstoot, drijft investeringen in duurzame gebouw- en datacentertechnologieën.
Demografische trends drijven de economie en de aandelenmarkt
De marktleiders in GLP-1 (“Ozempic”) waren bij uitstek de trekkers van het demografiethema in 2023.
In 2024 zullen bedrijven actief in stedelijke oplossingen een sterke groei neerzetten.