De focusverschuiving van groei naar waarde en weer naar groei onderstreept de nieuwe kansen van Chinese techaandelen. Ondanks toenemende geopolitieke spanningen en economische fluctuaties blijft China een onmiskenbare kracht in het mondiale landschap.

Peking lijkt haar politiek van marktdynamiek te wijzigen met toenemende regulering en inspecties. De nieuwe anti-corruptiecampagne treft zowel lokale als westerse medische bedrijven actief in China.

China is de grootste CO2-uitstoter ter wereld, maar ook een sleutelspeler in de groene technologie en klimaatneutrale inspanningen. De Inflation Reduction Act uit de VS, de Europese Green Deal, en China’s voortrekkersrol in cleantech geven de klimaattransitie een stevige impuls.

Als we de belangrijke economische gebeurtenissen van het afgelopen kwartaal overlopen, kunnen we niet voorbij aan de recente doorbraak van “AI” via ChatGPT. Het wordt foutief vergeleken met een zoekrobot, terwijl het in feite een tekstgenerator is. Een hele sterke wel, met vele mogelijkheden. Maar wees voorzichtig, het is geen waarheidsmachine.

Munten uit groeilanden kenden opnieuw een sterk kwartaal. Mede hierdoor konden groeilandenobligaties de positieve rendementen van 2022 verderzetten in het eerste kwartaal van 2023. Dit onder andere gedreven door de hoge lokale rente in veel groeilanden. Zeker in Latijns-Amerika en Oost-Europa noteert de rente nog steeds historisch hoog, zoals weergegeven in de tabel hierboven. Dit is zowel voor korte als lange looptijden.

Technologie is alomtegenwoordig en wint continu aan belang in de economie. Veel bedrijven behoren niet tot de ICT-sector (technologie of communicatie), maar hebben vaak wel unieke technologische kennis in huis. Daarom besteden we bij de analyse van ondernemingen niet alleen veel aandacht aan hun financiële prestaties, maar evalueren we onder andere ook hun productaanbod, marktpositie en technologische knowhow (hardware, software, digitale oplossingen, ...). Al deze factoren bepalen immers mee de toekomst van een onderneming. Dit levert boeiende en soms verrassende resultaten op.

Het is veilig om te zeggen dat ChatGPT, en in bredere zin kunstmatige intelligentie, met vlag en wimpel de prijs voor het woord van het afgelopen kwartaal wint. Andere buzz-woorden zoals inflatie, rentestijgingen, recessie, heropening van China, bankencrisis, Leopard tanks, stikstofakkoord en kernuitstap, worden daarbij gemakkelijk achter zich gelaten. AI biedt investeerders tal van kansen, maar timing en selectiviteit zijn cruciaal.

Begin maart 2023 hield China opnieuw zijn zogenaamde “Twee Zittingen”, waarbij het sociale, economische en diplomatieke beleid van de regering wordt bekendgemaakt. De term “Twee Zittingen” verwijst naar de jaarlijkse plenaire vergaderingen van het Nationale Volkscongres (NPC) en de Politieke Raadgevende Conferentie van het Chinese Volk (CPPCC), respectievelijk het hoogste wetgevende orgaan en het hoogste politieke adviesorgaan van China. Wat valt ervan te onthouden?

Het VN-klimaatpanel IPCC publiceerde recent haar zesde syntheserapport. De conclusies zijn ontluisterend: met de mens als verantwoordelijke voltrok de klimaatopwarming zich nog nooit zo snel en op basis van onze huidige inspanningen is de planeet aan het einde van de eeuw 3,2°C warmer! Een zeer neerslachtige ondertoon, wat niet gek is gezien de enorme urgentie. Maar is het echt allemaal kommer en kwel? Of kunnen we het tij nog keren? Wij geloven alvast dat laatste.